风险提示:pvML游需求不达mogw期风险、原hoyL价格大幅波gnnM风险6KEf
参考行业可比vNSl司2018年22倍的PE水平,同时结合公KpoW,1)行业龙头地位、2)成熟的渠道运作经AJRY,以及3)有效的激励机制,BmIb们给予公司15%~35%的溢价空间(2017-19年利润30%左右的复合增速,行业MDtT均在25%左右),2018年25~30倍PE,目标价31.25~37.50元,首次覆盖,给予“买02rG”评级H2lI